a股是融资市场，只要能在a股上市，保底都有一口奶喝。
可港股就不同了，作为外资主导的市场，人家看中的是回报，投资的是未来潜力。
想讲故事？
抱歉！
人家不听你的故事！
这用大白话解释就是，上市是能上市，能不能募资就不一定了，港股流动性基本聚集在头部，有价值的公司上。
而这也是为什么，港股明明上市条件不高，条件也相对宽鬆，却很少看见內地公司赴港上市的原因。
不一会。
傅嘉辞翻找出资料。
“內地企业赴港上市，首先得做好股权架构相关事宜。”
他翻开下一页，继续讲述道：“根据2006年《关於外国投资者併购境內企业的规定》，境內股东通过境外spv返程併购境內实体需商务部审批，这条政策经过次贷危机后，执行趋严。”
“如果张总企业计划通过红筹模式上市，需提前6—12个月启动架构重组，例如通过变更实际控制人国籍或採用《vie协议》控制规避审批。”
“说说《vie协议》。”
张扬抓住重点。
他从来没想过换国籍，因为他很清楚华国在未来的军事潜力，这才是能保护己方安全的国家。
全品类工业大国，这可不是和你闹著玩的。
“这就是一个企业架构，核心是境外上市主体与境內外商独资企业（wfoe）
再与境內业务实体签订系列协议，实现控制权+利润转移。”
“其中有三份比较关键的协议，，分別是《独家服务协议》，將境內实体向wfoe支付服务费，將利润全部转移至境外，其次是《股权质押协议》，境內股东將股权质押给wfoe，作为履约担保，最后是《投票权委託协议》，境內股东委託wfoe行使表决权，確保境外主体掌控决策。”
“这种股权架构既遵守境內外资准入政策，又能让境外投资者间接持有境內业务权益，满足境外上市的股权清晰要求，非常適合张扬您的財研网。
，傅嘉辞耐心讲述。
经过解释后，张扬也明白了个大概，说白了，想要衝击上市，就必须想调整公司股权架构。
不过他也有疑问，开口道：“这个所谓的《vie协议》，港交所那边认可吗？”
“我们会出具《法律意见书》证明协议的有效性，当然了，如果张总有相关渠道运作就更好了。”傅嘉辞微笑暗示。
普华永道可以证明《vie协议》的有效性，並给出审计报告，至於其他还需要另找机构。
张扬也明白对方暗示，心中也有了人选。
“我知道了，现在就是先处理公司机构的问题，然后寻找保荐人，最后路演吸引投资者对吧？”
问题拋出，傅嘉辞微微頷首，接话道：“没错，还有一点就是要参加港交所的聆讯会议，需要提交a1申请表、合规声明等文件，他们会重点审查同业竞爭及募集资金用途。”
“好的。”
张扬默默记下。
“嗯，相信张总已经对上市有了初步的轮廓。”傅嘉辞说话时，拿出一张名片道：“这是我的名片，张总有任何疑问都可以打上面號码。”
“谢谢。”
张扬接过名片，也交给对方一张自己的名片。
又简单閒聊几句过后，张扬离开了普华永道机构。
坐上计程车，张扬报出了下一个地址，紧接著便开始梳理衝击上市前的工作。
首先就是公司架构，《vie协议》架构是必须的，因为张扬並不想更换国籍，而在处理上市架构前，又必须做好离岸公司的红筹归属架构搭建。
处理好了架构问题，得找审计机构出具证明，然后找上市保荐人，主流保荐机构是高盛，摩根史坦利，也可以找港岛本土机构。
完成这两步就是路演，吸引投资者关注和提高知名度，最终关卡是港交所聆讯会议。
什么是港交所聆讯会议？
说白了，就是答辩。
具体细节就是港交所审核委员拿著企业提交的a1申请表、合规声明等文件，现场向公司、保荐人、律师以及会计师提问，验证信息真实性、合规性，最终判断公司是否符合上市条件。
只有通过了港交所聆讯会议，才能最终確认上市。
一天的奔波，让张扬花了將近3万港元，好在收穫满满，港岛的大福证券、耀才证券等本土机构都愿意成为財研网的保荐方。
港岛本土机构不傻，张扬244亿竞拍『证券销售牌照』闹得沸沸扬扬，它们都知道財研网背后存在多方资本，而且由於是“內地首家网际网路券商”，募资头十足，它们也愿意下场保荐。
张扬並没有急著选保荐机构，而是趁著夜色，与李家诚相约在四季酒店的龙景轩。
离地180米的高度，包厢一侧是超大落地窗，可以边吃饭，边欣赏维多利亚港的美景。
两人吃的是西餐牛排，桌上还摆放著两瓶拉菲。
“在港岛还適应吧？”李家诚边用刀叉分解牛排，边向张扬搭话。
“和沪都差不多，繁华。”张扬將切好的牛排送入口中，鲜嫩肉汁在口腔瞬间进发。
早上接到张扬电话后，李家诚就花重金包下了今晚的四季酒店，做足了地主之谊。
而四季酒店在被包场后，食材也被换成了最新鲜，最昂贵，最绿色有机的李家特供版。
李家诚自从完成了財富积累，他吃的每一口饭菜，肉类都是出自自己的绿色庄园和牧场。
食品安全问题？
不存在的！
“这次来港岛是做什么？”李家诚直入主题，他其实已经知道张扬的行动轨跡，港岛巴掌大，想要跟踪一个人很简单。
“想寻求上市。”张扬没有隱瞒，语气平静回应。
“你找我是遇到什么难点了？”李家诚又问。
“没有，一切都很顺利。”张扬举起红酒杯示意。
“鐺”
两人碰杯。
“顺利就好。”李家诚喝了口红酒，半开玩笑道：“还以为你遇到什么难点需要我出面疏通。”
他的这句话其实有暗示意味，张扬两世为人，自然可以听出李家诚想参与的意思。
“其实这次来港岛，我是想运作新券商模式。”张扬话音刚落，又补充一句道：“但就是不清楚，能否打通內地和港岛的投资壁垒。”
“什么新券商模式？”李家诚来了抹兴致。
“就是国內多地券商，我不仅想为內地投资者提供服务，还想为港岛投资者、澳岛投资者，甚至是宝岛投资者提供服务，这是內地传统券商做不到的。”
“当然了。”张扬又话锋一转，继续说道：“这仅是第一步，未来涉足日韩资本市场，甚至涉足欧美资本市场也不是不可能。”
“刚刚拿到內地『证券销售牌照』就想展望全球券商，你的野心真不小，但我还是建议你，先把內地的做出成绩，再寻求国际券商渠道的合作。”
李家诚自顾自喝了口红酒，仿佛在暗示什么。
“內地市场没问题，我有信心可以做到证券龙头。”
“有信心还不够，要成绩。”
“假设做出成绩呢？”
“到时候再说。”
在短暂交谈过后，张扬也明白了李家诚的想法，那就是需要先看见財研网在內地的成绩。
明確这点后，张扬也大胆邀请道：“李总在港岛商界的影响力无人能及，如果相关资本能入股，对財研网是天大助力，我斗胆拿出10%財研网的股权向您融资50亿港元，並承诺上市您看如何？”
10%仅融资50亿港元，这已经是天大的便宜，毕竟阿里巴巴40亿华国幣才拿到4.5%。
为什么低价给李家诚？
原因很简单，那就是张扬想藉助他的影响力，儘早让財研网在港股敲锣上市。
成年人的世界是利益交错的，有利益才有动力，想要藉助李家诚在港岛的影响力，就必须给予对方进场的机会。
李家诚也有自己的一套情报系统，自然清楚財研网在內地的融资价格比例，他放下酒杯，微笑道：“我这个人喜欢確定性收益，等財研网的证券业务有了相应成绩，我们再谈融资也不晚。”
现在他很清楚，財研网正面临被传统券商针对的局面。
能不能破局？
怎么破局？
这需要先打个问號。
假设说財研网真的做出一定成绩，把估值泡沫挤差不多，李家诚很乐意做最后的关键先生。
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